我认为，孩混婚民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。

这就导致企业之间的竞争日趋激烈，重病却跟加快了企业的优胜劣汰步伐，导致企业生命周期变短。而且，身亡人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期。

IMF预测主要发达经济体的2024年GDP增速，白月除了美国之外，没有一个国家增速超过2%的。但也可以从人口的维度去解释，光厮美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，光厮中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。很显然，孩混婚中国这轮疫情防控的力度大于美国是导致中国预期寿命超过美国的关键因素。

但人类生命作为整体，重病却跟历史延续至今证明是可以循环往复的，如战争和瘟疫会导致人类数量锐减，和平和劳动，会让人口数量增加。因为人类的神经系统、身亡内分泌系统、身亡循环系统、运动系统、呼吸系统、消化系统、泌尿系统等九大系统中只要其中有一个系统出现障碍，生命都可能终止。

例如，白月2月11日因车祸遇难的全球马拉松成绩第一的基普图姆，年龄才24岁。

而人的大脑和神经系统，光厮22岁开始衰老。当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，孩混婚远低于全球平均4.2%的水平。

我曾经研究过步入深度老龄化阶段后国家的平均GDP增速的变化，重病却跟基本上都比进入前的平均增速下一个台阶。虽然古典经济学派和奥地利学派主张不干预经济，身亡让市场自发调节，但事实上全球最发达的三大经济体都在干预经济。

不少人把民间投资意愿下降归咎于营商环境或法制环境，白月但事实上，白月与15年前相比我国包括法制环境在内的营商环境应该改善很多，而且在解决融资难和融资贵问题、减税降费等方面已经有了明显进展。但中国人口占全球比重只有17.6%，光厮消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。